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地产股进入“打折季”?

工程咨询网2014-02-25

上周末多重消息突袭楼市,杭州几个楼盘打出巨额折扣。受此影响,房地产板块全天雪崩式暴跌,金科股份、运盛实业、中华企业、中南建设4股跌停,格力地产、上实发展触及跌停,苏宁环球等4股跌逾9%,4大老牌房企保利地产跌8.51%、招商地产跌8.07%、金地集团跌7.66%、万科A跌6.56%,跌幅超5%的地产股共47只。楼市打折,或是压垮地产股的第一根稻草。

22亿元资金逃离地产板块

上周末除了杭州数个楼盘打折的消息夺人眼球外,2月22日深夜,网传数家银行机构停止房地产贷款也令市场胆战心惊。2月23日,国泰君安、海通证券、申银万国、广发证券和招商证券分别举行了“银行停止房贷”事件的电话会议,讨论了事件影响和未来宏观和房地产基本面可能的演进走势。

周一房地产板块全天雪崩式暴跌,139只房地产板块个股仅10余只飘红,主力资金动向从数据上看,房地产板块出现大规模的资金出逃,仅该板块就有22.3亿主力资金净流出,并波及到银行和券商板块,分别净流出10.6亿和9.02亿元。受此影响,深成指大幅受挫,创出8个月来的新低点,市场恐慌气氛弥漫。

主流地产股仍有估值压力

虽然杭州降价楼盘仅两个,海通证券地产研究组称,“历史经验表明,降价预期对地产杀伤力很大,真实降价对A股杀伤力更大。去年3月属销售高点,基数较高,这将带来后期增速压力,市场短期会承受悲观情绪冲击。

尽管如此,海通证券地产研究组仍坚持认为,房地产行业直接进入断崖式下跌概率小,2014年市场风险来自局部爆破,个别城市会因为库存而挤出泡沫,下半年主要看银行流动性释放程度。

广发证券地产小组认为,“杭州降价不会是个例,未来会有更多楼盘出现打折促销,这符合我们前期对部分地区有价格压力的判断。短期内,主流地产股仍然会有估值压力,两会临近,需要提防房地产政策风险。”

机构观点

地产股面临三大拐点

安信证券认为今年房地产开发商将面临三个大拐点,一是开发商的市场空间拐点,从全国回到40个左右的二线城市;第二个拐点是资金成本拐点,包括购房者和开发商的资金成本都进入了趋势性的上升通道;第三个拐点是盈利拐点,房价涨不过地价。2014年地产商的盈利已经进入加速探底的过程,这一方面来自于回归一二线城市造成的地价飞涨,另一方面来自于房价的上涨困难,“此外,资金成本的上升,也在吞噬开发商的利润,而房地产行业进入大调整周期。”安信证券研究报告指出。

房地产商的困境也将影响到股市,分析认为,降价潮或许会在华东地区蔓延,短期对银行股、地产股甚至是信托相关股份都有打击;中长期而言随着房地产资金可能回流到股市,反而对银行股可能有支持。

(优森柯咨询-房地产业-产业规划课题组整理)

 
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